Bitcoin fait face à une résistance à 80 000 $ alors que les dérivés montrent des signes d'aversion au risque

Bitcoin BTC$76 418,71, bien qu’il soit légèrement en hausse, pourrait être surpris. La plus grande cryptomonnaie a gagné moins de 0,5 % depuis minuit UTC, et les fortes tentatives d’atteindre 80 000 $ risquent de rencontrer une opposition.

C'est parce que les détenteurs à court terme ont un prix de revient proche de ce niveau, a déclaré Luke Deans, chercheur principal chez Bitwise, à CoinDesk. Une hausse au-delà pourrait les inciter à réaliser des profits et à vendre, limitant ainsi toute progression.

Un autre vent contraire pourrait se présenter sous la forme de l'inflation PCE américaine de mars, qui intervient alors que les prix du pétrole continuent de mettre sous pression les actifs à risque. Le brut West Texas Intermediate a grimpé jusqu'à 110 dollars, et la réduction du trafic dans le détroit d'Hormuz a maintenu la fragilité des marchés de l'énergie.

La décision de la Réserve fédérale mercredi de maintenir le taux des fonds fédéraux stable pèse également sur le marché. Plus précisément, un impressionnant quatre voix dissidentes, le nombre le plus élevé depuis 1992, avec un gouverneur plaidant pour une réduction et trois présidents régionaux s'opposant à la suggestion contenue dans la déclaration selon laquelle la Fed reprendrait l'assouplissement.

Deans a également déclaré que les altcoins restent liés au bitcoin, avec des corrélations et des centiles bêta sur 180 jours proches de 97 % et 99 %. Cela signifie que les tokens pourraient évoluer aujourd’hui comme des positions à effet de levier sur le bitcoin.

« Sous la surface, des conditions généralement associées à une volatilité croissante semblent se former », a déclaré Deans. « La liquidité reste faible, les prises de bénéfices et de pertes se compensant largement, ce qui reflète un manque de conviction directionnelle. »

Dans ces environnements, a-t-il déclaré, les mouvements de prix sont souvent nécessaires pour débloquer de nouvelles liquidités.

Positionnement sur les dérivés

• À l'échelle du marché, l'intérêt ouvert (OI) des contrats à terme a chuté de plus de 2 % pour atteindre 119 milliards de dollars en 24 heures. Les volumes d'échange, en revanche, ont augmenté de 26 % pour atteindre 208 milliards de dollars. Cette combinaison indique que des positions sont fermées et que le capital fuit le marché, signe d'une aversion au risque.
• Plus de 500 millions de dollars de paris à effet de levier ont été liquidés par les plateformes d'échange, dont la majorité sont des positions longues, ou haussières. La faiblesse du marché, dans un contexte de hausse des rendements obligataires, a clairement pris les investisseurs optimistes au dépourvu.
• L’open interest a chuté de 2 % dans les contrats à terme sur le bitcoin et de 1,7 % sur l’ether. Des baisses similaires sont observées sur la plupart des principales cryptomonnaies, à l’exception de DOGE, dont l’open interest reste proche de ses plus hauts niveaux sur six mois.
• À l'exception de XMR, XLM, TRX et CC, la plupart des monnaies, y compris les deux plus importantes, ont vu les vendeurs dépasser les acheteurs sur les offres, laissant le delta du volume cumulé sur 24 heures en territoire négatif. En bref, les vendeurs se montrent plus agressifs, ce qui suggère un potentiel de baisses plus prononcées des prix.
• L'indice de volatilité implicite sur 30 jours du Bitcoin, BVIV, est tombé à 41 %, prolongeant la baisse depuis le sommet de février à 97 %. Actuellement, l'indice est au plus bas depuis le 29 janvier. Une fois de plus, cela raconte l'histoire d'un marché devenu insensible aux développements macroéconomiques défavorables tels que la hausse des rendements obligataires et les prix élevés du pétrole. L'indice de volatilité de l'Ether montre un schéma similaire.
• Sur Deribit, les options de vente protectrices (puts) de BTC et ETH restent plus chères par rapport aux options d'achat (calls). La forte concentration d'intérêt ouvert sur le call Bitcoin à 80 000 $ a créé une dynamique gamma longue (positive), suggérant que les teneurs de marché pourraient vendre les reprises jusqu'à ce niveau et au-delà afin de couvrir leurs positions. Cela pourrait ralentir les éventuelles hausses.
• La structure par échéance des options sur Bitcoin montre moins de tension à court terme, les traders anticipant davantage d'incertitude sur le long terme plutôt que dans un avenir immédiat.
• Les flux de blocs ont présenté un vaste écart de vente d'options BTC impliquant des strikes à 72 000 $ et 65 000 $, selon Amberdata. Cette stratégie reflète des anticipations d'une nouvelle chute des prix jusqu'à 65 000 $ ou en dessous.

Discussion sur les tokens

• Pump.fun, la plateforme de lancement de memecoins, ajoute une fonctionnalité permettant aux créateurs de reverser des frais à des œuvres caritatives, alors que son token PUMP enregistre une baisse suite à un changement majeur de sa politique de revenus.
• La fonctionnalité, appelée Charity Coins, permet aux administrateurs de pièces de choisir une organisation caritative vérifiée dans les paramètres de frais de créateur de Pump.fun. La plateforme qui l’utilise, Donate.gg, prend en charge plus de 10 000 associations caritatives.
• L’objectif est de réduire les litiges entre les traders et les administrateurs de tokens lorsque ceux-ci sont créés autour d’une cause caritative. Le principal levée de fonds actuelle de la plateforme est à ce jour de 12 800 $ pour le St. Jude Children’s Research Hospital.
• Pump.fun a également déclaré qu'il cessera d'utiliser l'intégralité de ses revenus pour acheter et brûler des PUMP. À la place, il enverra désormais 50 % des futurs revenus nets à rachat automatique et brûlures pour une durée d'un an, tout en conservant le reste pour le recrutement, le travail sur le produit, le marketing et les éventuels accords.
• Les changements interviennent lors d'une période difficile pour PUMP. Le token a chuté de plus de 7 % au cours des dernières 24 heures, contre une baisse de 2,2 % de l'ensemble du CoinDesk 20 indice (CD20).