从 Cathie Wood 到 Cantor Fitzgerald，大资金押注 Robinhood 的加密货币下滑只是暂时的一个小障碍

Robinhood（HOOD）自业绩大幅不及预期以来股价下跌近12%，但这一情况正被部分大型投资者和华尔街分析师忽视。

受欢迎的交易平台 错过 其于 4 月 28 日公布的第一季度收益和收入预估表现不佳，主要受加密货币交易活动减弱的影响。市场对业绩未达预期做出了惩罚性反应，但 Cathie Wood 的 Ark Invest 视此为机会，于次日购入约 3970 万美元的股票，表达了对该交易平台未来的信心。Robinhood 仍然是 Ark 投资组合中的重要持仓，约占 3%，并且位列三只基金的主要持股之列。

这一逆势操作似乎与华尔街分析师的观点同步，后者普遍认为业绩未达预期只是公司的一个短暂波动，而四月初的数据则显示出动能正在改善。他们补充指出，股票和期权的交易量正趋向于今年一些最强劲的水平，这为加密市场持续走软提供了潜在的对冲力量。

Cantor Fitzgerald 重申其“增持”评级和 110 美元的目标价，表示近期的活动表明市场正在趋于稳定。该公司写道：“4 月份初步的股票/期权交易量正朝着今年最高的月度水平迈进”，并补充称盈利未达预期更多是由于市场环境而非核心业务问题所致。

另一家公司Compass Point表达了相同观点，维持“买入”评级，同时将目标价略微下调至107美元。该公司表示，鉴于对第二季度更强劲表现的预期，市场反应显得“逆向”。

尽管两家券商均对Robinhood的前景持乐观态度，但一些分析师警告称，仍存在风险，特别是在加密货币交易方面，考虑到该行业整体交易量下降及价格压力，短期内这可能继续对业绩构成压力。

投资银行Keefe, Bruyette & Woods（KBW）根据FactSet数据，已是该股票目标价最低的机构，该行再次下调目标价。该行分析师维持对该股“持有”评级，警示交易费用的下降可能持续，将目标价从75美元下调至65美元。

“整体上的 捕获率[均]缺失”，该公司的分析师表示，指出加密货币和期权的收费率在第二季度持续下降。该趋势导致长期预测下调，KBW已削减至2028年的盈利预期。

这种担忧似乎并未阻止一位顶级看涨分析师。伯恩斯坦的分析师维持了“跑赢大盘”评级和130美元的目标价，指出加密货币活动可能正在趋于稳定，因为四月份价格未见进一步下跌，而股票和期权依然强劲。

此外，除了交易之外，乐观的投资者如今正将注意力转向新的收入来源。

预测市场正逐渐成为一个关键领域，多家公司强调基于事件的合约增长以及即将到来的催化因素，如产品发布和全球性事件。Cantor表示，Robinhood 计划推出的预测市场平台 Rothera 被视为未来收入和利润率扩张的潜在驱动力。

目前，前景取决于近期交易活动的增长能否持续。如果能，Robinhood 可能比预期更早实现增长。若不能，交易收入的压力可能会持续到今年下半年。

该股票周四上涨约3%，但今年累计下跌约37%。其加密货币同行之一，通常部分同步交易，Coinbase（COIN）当日上涨约3%，今年迄今下跌约19%。

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